How do I withdraw money from an RRSP?

Withdrawing money from your RRSP is fairly straightforward. The funds held inside your RRSP can be invested in a variety of ways: cash, GICs, mutual funds, ETFs, individual stocks, bonds, and more. Accessing the money might require turning the investments into cash (often by selling the security) and then withdrawing the cash into your bank account.

So if you want to withdraw from your RRSP, you can usually transfer the funds online from your RRSP into your bank account or call up your financial institution and request a withdrawal from your RRSP. 

Sounds simple, right? Well, it might not be as straightforward as it seems. 

Let’s say you decide to dip into your RRSP before retirement. Here’s the catch: you’ll have to report it when you file your income tax. And that’s not all—your financial institution will hold back a chunk of the money you withdraw as a withholding tax. Plus, there’s a chance you’ll owe more income tax by the end of the year if the amount you take pushes you into a higher tax bracket. So, my friend, be careful and keep reading for all the nitty-gritty details.

When can I withdraw money from my RRSP?

Anytime you want—you’re in charge! You can withdraw from your RRSP at any time, including withdrawing small amounts or the entire balance. You can also purchase an annuity or transfer your RRSP funds into a RRIF at anytime, but you will be required to do this by the end of the year you turn 71.

Just know that you’ll have pay tax on any RRSP withdrawals (10% on withdrawals up to $5,000, 20% on withdrawals above $5,000 and up to $15,000, and 30% for withdrawals above $15,000).

While the funds in your RRSP are primarily meant for retirement savings, there are situations when it makes sense to withdraw from your RRSP before retirement. 

For example, RRSP funds may also be withdrawn and used for the Lifelong Learning Plan (LLP) and the Home Buyers’ Plan (HBP). (More on these two programs coming up.)

How does an RRSP withdrawal affect my contribution room?

RRSP withdrawals don’t impact your RRSP deduction limit (also referred to as contribution room). Unlike withdrawals from a TFSA, withdrawing from your RRSP does not re-open contribution room; remember, after all, you saved tax from the deduction on your return when you made the contribution. (Not sure you made the deduction? Our Tax Experts can help you with that.).

Check your Notice of Assessment (NOA) for the official RRSP deduction limit, or log into your CRA account to check your limit.

Do you have to pay back RRSP withdrawals?

You don’t have to pay back RRSP withdrawals, but if you withdrew from your RRSP to participate in the Lifelong Learning Plan (LLP) or the Home Buyers’ Plan (HBP), then there’s a payback schedule to follow to replace the borrowed funds (up to 15 years for the HBP and up to 10 years for the LLP).

Once you dip into your RRSP and take some cash out under the HBP or LLP, a repayment period kicks in. Your repayment period starts in the second year after the year when you first withdrew funds from your RRSP. Think of it as giving yourself a loan.

Not sure how much you have to repay each year? Look to your NOA, the HBP/LLP section will remind you of the outstanding balance and the minimum repayment required each year. But what if money is tight, and you’re not sure you can make an RRSP contribution? No worries. In this case, the minimum repayment amount is added to your income. You’ll have a small amount of tax to pay on it, but it doesn’t change next year’s repayment amount and it’s still used to reduce the outstanding balance. 

Just make sure you stay on top of payments to avoid any surprises come tax time!

How are RRSP withdrawals taxed?

Once you pull funds out of your RRSP, the withdrawal becomes fully taxable. 

So at tax time, the amount you withdrew from your RRSP will get added to your taxable income for that year. This means the CRA will be knocking on your door, asking for its cut of the cash. (Keep in mind your financial institution also withholds some taxes up front when you withdraw from your RRSP before age 71).

If you make an RRSP withdrawal before retirement, the withdrawal might kick you into a higher tax bracket…which means you may have a bigger tax bill for that year. But this depends on your income.

For example, let’s say you live in Ontario and earn $95,000 in salary. You want to withdraw $15,000 from your RRSP to pay off some credit card debt. The $15,000 would be added to your income — pushing your total taxable income up to $110,000.

With your annual salary of $95,000, your combined federal + Ontario marginal tax rate is about 31.48 % (so any added income will be taxed at least at that rate). Because of the progressive (marginal) tax system, you will owe a little more: some of that additional $15,000 will be taxed at higher marginal brackets above where your base salary left off.

That said, if you withdraw from your RRSP under the Home Buyers’ Plan or Lifelong Learning Plan you won’t pay any tax on those withdrawals (see the payback schedule mentioned above). If you're withdrawing from your RRSP and want to ensure your taxes are done right, you can have a dedicated TurboTax expert prepare and file your return.

What is RRSP withholding tax?

When withdrawing from your RRSP before it matures (age 71), the financial institution automatically puts aside a percentage for taxes. The rate of tax depends on how much you withdraw:

• 10% is held back for withdrawals up to $5,000.
• 20% is held back for withdrawals between $5,000 and $15,000.
• 30% is back for withdrawals over $15,000.

So if you need a total of $10,000 (net), then you’ll have to withdraw $12,500 from your RRSP. That’s because your financial institution will withhold 20% for taxes, leaving you with $10,000 in your bank account.

How to withdraw money from an RRSP without paying tax?

You can’t. The only way to withdraw funds from your RRSP without paying taxes is to use the funds to buy a home as part of the Home Buyers’ Plan or to pay for your own or partner’s education as part of the Lifelong Learning Plan. 

Funds withdrawn under these two programs are not subject to taxes if you repay the funds within the required timelines. But it’s not a free ride: if you don’t repay the funds, you’ll owe taxes on the annual minimum repayment amount.

How to withdraw money from a spousal RRSP?

A spousal RRSP offers an income splitting opportunity whereby a spouse with a higher income can contribute to an RRSP in the lower-income spouse’s name. The funds can then be withdrawn by the spouse earning less money, with the advantage of reducing your overall household taxes.

Keep in mind, though, you must wait two full calendar years, with no contributions, before you can make a withdrawal from a spousal RRSP to avoid the income being included in the contributor’s income for the year.

RRSP withdrawals: a key part of your retirement plan

So, there you have it! The RRSP is an awesome savings tool to help you reduce your tax bill and save for retirement. But it can also help you buy your first home, pay for your education, or top-up your income if you’ve lost your job. There’s no penalty for accessing your RRSP funds early other than paying taxes on the amount withdrawn.

If understanding the ins and outs of RRSP withdrawals seems overwhelming at first, don’t stress too much—there’s no one-size-fits-all approach to retirement planning, and everyone’s situation is unique. The goal is to have a comfortable retirement, and that means making strategic financial decisions throughout your lifetime. Doing so will ensure you’re well on your way to a bright financial future.

Comment retirer de l’argent d’un REER?

Retirer de l’argent d’un REER est assez simple. Les fonds détenus dans un REER peuvent être investis de diverses façons : liquidités, CPG, fonds communs de placement, FNB, actions individuelles, obligations, etc. Pour accéder à l’argent, il peut être nécessaire de transformer les placements en liquidités (souvent en vendant le titre), puis de transférer ces liquidités dans votre compte bancaire.

Ainsi, si vous souhaitez retirer de l’argent de votre REER, vous pouvez généralement effectuer en ligne le virement des fonds vers votre compte bancaire ou appeler votre institution financière et demander d’effectuer un retrait de votre REER.

Cela semble facile, n’est-ce pas? Eh bien, ce n’est pas aussi simple que cela.

Si vous puisez dans votre REER avant la retraite, vous devez mentionner la somme dans votre  déclaration de revenus. De plus, votre institution financière doit prélever une partie de l’argent que vous retirez sous forme de 

retenue d’impôt. Il se peut que vous deviez payer plus d’impôt sur le revenu à la fin de l’année si le montant que vous retirez vous fait passer dans une tranche d’imposition supérieure. Alors, faites preuve de vigilance et poursuivez votre lecture pour connaître tous les détails.

Quand puis-je retirer de l’argent de mon REER?

Quand vous le voulez. La décision vous appartient! Vous pouvez retirer des fonds de votre REER à tout moment, que ce soit de petites sommes ou la totalité du solde. Vous pouvez également acheter une rente ou transférer les fonds de votre REER dans un FEER en tout temps, mais vous devez le faire avant la fin de l’année où vous atteignez 71 ans.

Sachez que vous devez payer de l’impôt sur tout retrait de votre REER (10 % sur

les retraits jusqu’à 5 000 $, 20 % sur les retraits de 5 000 $ à

15 000 $, et 30 % sur les retraits supérieurs à 15 000 $).

Bien que les fonds de votre REER servent principalement à épargner en vue de la retraite, certaines situations permettent de retirer des sommes bien avant.

Par exemple, les fonds d’un REER peuvent également être retirés et utilisés pour le régime d’encouragement à l’éducation permanente (REEP) et pour le régime d’accession à la propriété (RAP). (Nous reviendrons plus tard sur ces deux programmes)

En quoi un retrait dans mon REER agit-il sur mes droits de cotisation?

Les retraits dans un REER n’ont pas d’incidence sur le maximum déductible au titre des REER (aussi appelé droits de cotisation). Contrairement aux retraits effectués dans un CELI, ceux qui sont faits dans un REER ne rouvrent pas les droits de cotisation. Rappelez-vous que la déduction vous a permis d’économiser de l’impôt dans votre déclaration de revenus lorsque vous avez cotisé à votre REER. (Vous n’êtes pas certain d’avoir ajouté cette déduction? Nos experts en impôt peuvent vous aider.)

Consultez votre avis de cotisation (ADC) pour connaître votre maximum déductible ou ouvrez une session dans votre compte de l’ARC pour voir quel est votre maximum déductible.

Dois-je rembourser les sommes retirées de mon REER?

Vous n’avez pas à rembourser les sommes retirées d’un REER sauf si elles ont été retirées pour participer au régime d’encouragement à l’éducation permanente (REEP) ou au régime d’accession à la propriété (RAP). Si c’est le cas, vous devez respecter un calendrier de remboursement pour remplacer les fonds (jusqu’à 15 ans pour le RAP et jusqu’à 10 ans pour le REEP).

Lorsque vous puisez dans votre REER dans le cadre du RAP ou du REEP, une période de remboursement s’amorce. La période de remboursement commence la deuxième année suivant l’année où vous avez retiré les fonds du REER. C’est comme si vous vous accordiez un prêt.

Vous ne savez pas combien vous devez rembourser chaque année? Consultez votre avis de cotisation (ADC). La section sur le RAP/REEP vous indique le solde impayé et le

remboursement minimum requis chaque année. Mais qu’en est-il si vous avez peu d’argent et que vous n’êtes pas sûr de pouvoir rembourser la somme requise dans votre REER? Ne vous inquiétez pas. Dans ce cas, le montant du remboursement minimum est ajouté à votre revenu. Bien que ce montant soit légèrement

imposable, il ne modifie pas le montant du remboursement de l’année suivante et réduit quand même le solde impayé.

Pour éviter toute surprise au moment de la déclaration de revenus, assurez-vous de suivre de près vos remboursements!

Comment les retraits dans un REER sont-ils imposés?

Lorsque vous retirez des fonds de votre REER, le retrait devient entièrement imposable.

Au moment de remplir votre déclaration de revenus, le montant que vous avez retiré doit s’ajouter à votre revenu imposable pour l’année en question. Cela signifie que l’ARC vous réclamera sa part de l’argent. (N’oubliez pas que votre institution financière prélève également de l’impôt lorsque vous retirez des fonds de votre REER avant l’âge de 71 ans.)

Si vous retirez des fonds d’un REER avant la retraite, vous risquez de passer dans une tranche d’imposition supérieure… ce qui signifie que votre facture d’impôt pour l’année en cours sera plus élevée. Mais cela dépend de votre revenu.

Par exemple, supposons que vous viviez en Ontario et que vous gagniez un salaire de 95 000 $. Vous souhaitez retirer 15 000 $ de votre REER afin de rembourser une partie de vos dettes de carte de crédit. Ce montant de 15 000 $ serait ajouté à votre revenu, faisant passer votre revenu imposable total à 110 000 $.

Avec votre salaire annuel de 95 000 $, votre taux marginal combiné fédéral et provincial (Ontario) est d’environ 31,48 %, ce qui signifie qu’au moins ce taux d’imposition s’applique à votre retrait de REER. En raison du système d’imposition marginale progressive, vous devrez payer un peu plus d’impôt, car une partie de ce revenu supplémentaire de 15 000 $ sera imposée à des taux plus élevés que ceux appliqués à votre revenu initial.

Cela dit, si vous retirez des fonds de votre REER dans le cadre d’un régime d’accession à la propriété ou d’un régime d’encouragement à l’éducation permanente, vous ne paierez pas d’impôt sur ces retraits (voir le calendrier de remboursement déjà mentionné).

Qu’est-ce que la retenue d’impôt sur un REER?

Lorsque vous retirez des fonds de votre REER avant son échéance (71 ans), l’institution financière retient automatiquement un pourcentage d’impôt. Le taux d’imposition dépend du montant du retrait :

• 10 % sont retenus pour les retraits jusqu’à 5 000 $.
• 20 % sont retenus pour les retraits entre 5 000 $ et 15 000 $.
• 30 % sont retenus pour les retraits supérieurs à 15 000 $.

Donc, si vous avez besoin d’un montant total de 10 000 $, vous devez retirer 12 500 $ de votre REER. L’institution financière prélève 20 % d’impôt, ce qui vous laisse 10 000 $ net.

Comment retirer des fonds d’un REER sans payer d’impôt?

Ce n’est pas possible. La seule façon de retirer des fonds d’un REER sans payer d’impôt est de les utiliser pour acheter une maison dans le cadre du régime d’accession à la propriété ou pour payer vos études ou celles de votre partenaire dans le cadre du régime d’encouragement à l’éducation permanente.

Les fonds retirés dans le cadre de ces deux programmes ne sont pas imposables si vous les remboursez dans les délais requis. Mais ce n’est pas gratuit. Si vous ne remboursez pas les fonds, vous devez payer des impôts sur le montant du remboursement annuel minimum.

Comment retirer des fonds d’un REER de conjoint?

Un REER de conjoint offre la possibilité de fractionner les revenus en permettant au conjoint dont les revenus sont les plus élevés de cotiser à un REER au nom du conjoint dont les revenus sont les plus faibles. Les fonds peuvent ensuite être retirés par le conjoint gagnant moins d’argent,

ce qui a pour avantage de réduire l’impôt global du ménage.

Cependant, il ne faut pas oublier d’attendre deux années civiles complètes, sans aucune cotisation, avant de pouvoir retirer des fonds d’un REER de conjoint, afin d’éviter que le revenu ne soit inclus dans le revenu du cotisant pour l’année en question.

Retirer ses REER : un élément clé de votre plan de retraite

Voilà, c’est fait! Vous avez maintenant un REER, ce formidable instrument d’épargne qui vous permet de réduire votre facture d’impôt et d’épargner en vue de la retraite. Mais il peut aussi vous aider à acheter votre première maison, à payer vos études ou à compléter vos revenus en cas de perte d’emploi.

L’accès anticipé aux fonds d’un REER n’entraîne aucune pénalité, si ce n’est le paiement d’impôt sur le montant retiré.

S’il vous semble difficile de comprendre les tenants et les aboutissants des retraits de REER, ne stressez pas trop. Il n’y a pas d’approche universelle en matière de

planification de la retraite et la situation de chaque personne est unique. L’objectif est d’avoir une retraite confortable, ce qui implique de prendre des décisions financières stratégiques tout au long de votre vie. Ce faisant, vous vous assurez d’être sur la bonne voie pour que votre avenir financier soit prometteur.